La famille du Père Noël a un vilain petit canard : le frère, Fred. Fred, un collecteur de dettes qui a pour sale habitude de garder pour lui ce qu'il reprend aux mauvais payeurs. Jusqu'au jour où ses combines le conduisent derrière les barreaux. Contre l'avis de leur mère, le Père-Noël (Paul Giamatti), accepte de payer la caution de Fred à la condition qu'il rachète sa dette en l'aidant à fabriquer des jouets au Pôle Nord. Le hic, c'est que Fred n'a rien, mais alors rien d'un petit elfe. Alors que les vacances de Noël approchent, cette mauvaise graine risque fort de gâcher la plus belle fête de l'année